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基金公司炒股大數據!有人瘋狂換手 有人拿著不動 最高相差40倍!誰更賺錢?

2019-09-01 12:00:16|瀏覽量:661|

基金公司炒股大數據!有人瘋狂換手 有人拿著不動 最高相差40倍!誰更賺錢?

  基金“換手率”高低一直是基金投資者關注的問題。

  究竟公募基金換手率水平如何?換手率的高低對基金業績影響怎樣?去年賺錢最多的基金換手率是多少?天相投顧統計基金2019年上半年持股周轉率數據將這些情況揭曉。

  公募換手率1.688倍

  究竟什么是持股周轉率?周轉率其實也可稱為“換手率”,指的是一段時間內股票交易額占可交易的股票總額的比率,假如一年內可供交易的股票總額為100億元,而實際交易額為200億元,那么這一年的持股周轉率為:200億元÷100億元×100%=200%=2。

  因此,持股周轉率反映的是在一定時期內買賣操作的頻繁程度和市場活躍度。一般周轉率高,意味著基金經理買賣證券頻繁,可以窺見基金經理的一些投資風格。周轉率高也意味著付出較高交易費用,是市場很關注的一個數據。

  從基金的換手率指標看,公募基金整體持股換手率處在下降通道。天相投顧數據顯示,2019年納入統計的封閉式、股票型開放式、混合型開放式基金的整體平均換手率為1.6888倍,而2018年下半年中報、2018年上半年中報這一數據分別為1.33倍、1.6857倍。而相比2015年、2016年、2017年下滑比較明顯,這三年分別為5.6倍、3.55倍、3.21倍。

  從各類型基金的持股換手率來看,持股倉位和風格相對靈活的開放式混合型基金換手率相對高一些,上半年達到1.7675倍。高倉位限制的股票型基金持股換手率則為1.2705倍。

  這兩年市場風格更偏藍籌,尤其市場追捧“核心資產”,對藍籌股堅持“買入并持有策略”帶來的賺錢效應,讓整個基金投資風格有所轉變,整體換手率都明顯下滑。

  績優基金換手率1.62倍

  “買入并持有價值股策略”賺錢

  投資者一直以來都在探尋這樣一個問題,即基金的股票換手率是否和業績存在一定的聯系。是否高換手率是否真的可以多賺錢?或者說低換手率的“買入并持有策略”能帶來好業績么?

  基金君選取了去年換手率在10倍以上的96只開放偏股型公募基金,他們的平均超額收益為10.11%;而換手率在1以下的428只基金,他們的平均超額收益卻是21.71%。若算換手率在0.5倍以內的137只基金,平均收益率也達到20.33%。

  那么,業績優秀的基金的換手率是多少呢?基金君統計了27只上半年收益率在50%以上的績優基金,這些基金的平均換手率為1.62倍,平均超額收益高達54.03%。若算102只上半年收益在40%以上的基金,平均換手率也僅僅為1.81倍。

  從數據來看,上半年業績排名靠前開放偏股基金換手率相對較低,10只產品中有5只換手率在1倍以下,易方達瑞恒、景順增長2、易方達消費行業、匯安豐澤混合、景順成長等換手率較低。不過,也有換手率高于3的基金獲得較好收益。

  在最近一兩年價值投資大行其道、“核心資產”股價不斷攀升的市場中,只要買對了板塊并奉行“買入并持有”策略,較低的調倉和換手率反而是最容易獲得高收益的,因此公募基金整體換手率下滑。

  從基金公司的換手率指標來看,去年108家納入統計的公募基金或具有公募投資資格的機構平均換手率為2.877倍,但公募機構的換手率指標呈現兩極分化現象:東證資管、東方阿爾法、江信基金、華泰資管、安信基金、泓德基金、國海富蘭克林、景順長城等基金公司換收益率率。而新沃、太平、中信建投、凱石等基金換手率較高。

  換手率最高的比換手率最低的相差40多倍!

  需要指出的是,基金的換手率高低主要由兩方面來決定,一是基金的規模,一般基金規模越大,股票周轉越慢,換手率就越低。第二個因素就是基金經理的操作風格,操作積極頻繁調倉換股的基金經理往往帶來高的換手率,而操作風格穩健追求買入并持有策略的基金經理不會頻繁買入賣出股票,換手率自然很低。除了這兩個主要因素之外,分紅派息和申購贖回等也會對基金換手率造成一定的影響。投資者需要綜合這些方面因素,以及結合基金業績看基金換手率數據,換手率的高低并不直接意味著基金業績高低。

  (數據來源:天相投顧)

(文章來源:中國基金報)

文章標簽: 換手率 基金 持股 買入 換手
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